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Siguiendo el proceso de liberalización y estabilización de nuestra
economía, Argentina recibió desde comienzo de la década
de los 90 una fuerte corriente de inversiones.
Estos capitales se volcaron principalmente a inversiones in equity en las grandes
y medianas empresas argentinas. Esta época coincide con el
proceso de privatización de las empresas estatales que dio
un fuerte impulso al mercado de Fusiones y Adquisiciones
en nuestro país.
Vitale, Manoff & Feilbogen es una firma líder en el asesoramiento jurídico de estas transacciones.
La legislación argentina prevé distintas formas de adquisición: a)
acciones, b) activos, c) fondo de comercio.
La mayoría de las operaciones se realizaron vía la adquisición
del paquete accionario controlante de la entidad adquirida y en
forma privada, es decir sin una oferta pública de adquisición
a través del Mercado de Capitales. Esto se debió a
la particularidad del tipo familiar de las empresas privadas argentinas.
El Estudio ha trabajado asesorando tanto a empresas adquirentes como adquiridas
en las distintas etapas del proceso de adquisición y en la
redacción y corrección de los instrumentos jurídicos
que perfeccionaron estas operaciones.
Así, ha trabajado en las etapas de análisis y factibilidad, negociaciones
preliminares, Cartas de Intención, Acuerdos de Confidencialidad
y procesos de Due Diligence.
Las particularidades de cada industria han requerido exhaustivos análisis del
marco regulatorio donde cada empresa desarrolla su actividad. Así
esta firma ha trabajado en una gran variedad de áreas; desde
el mercado marítimo, la industria de la construcción,
sitios de internet y empresas proveedores de conectividad (ISP),
alimentación, gas y petróleo hasta telecomunicaciones
y minería.
Han resultado de suma importancia el asesoramiento brindado en las tareas de valuación
de empresas y las técnicas disponibles para el financiamiento
de su adquisición. Estos puntos fundamentales han sido debidamente
volcados en los Contratos de Adquisición que los profesionales
del Estudio tuvieron oportunidad de redactar o corregir.
Estas operaciones incluyen las respectivas registraciones societarias y el cumplimiento
de la regulación de títulos por ante el ente de contralor,
en su caso la Comisión Nacional de Valores, el Banco Central
de la República Argentina y/o la Superintendencia de Seguros
de la Nación.
Merece un comentario específico la normativa Antimonopolio recientemente sancionada
en Argentina. A semejanza del esquema vigente en los Estados Unidos,
se han establecido las pautas de la aprobación gubernamental
requerida en operaciones de cierto volumen. Este nuevo marco requiere
un conocimiento detallado de la normativa en vigor. Miembros del
Estudio han participado en la elaboración de dicho marco
normativo y colaborado en su implementación, por lo que se
cuenta con una ventaja adicional para asesorar debidamente en esta
área.
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